米PPIが予想を上回る大幅な伸びとなりNYダウは反落
14日のNY株式市場は、朝発表の米7月生産者物価指数（PPI）が市場予想を上回る伸びとなり、米政権の関税政策がインフレ
圧力の上昇につながるとの懸念が再燃した。市場の一部で意識されていた9月の大幅利下げ観測は後退。その後の利下げペー
スが緩やかになる可能性も意識され、株式相場の重荷となった。もっとも、9月米連邦公開市場委員会（FOMC）での0.25％
の利下げ見通しが維持されたことが支援となった。ダウ平均は朝方に231ドル安まで下落したが、11.01ドル安（-0.02％）と
下落幅を縮小して終了し、S&P500は0.39％安まで下落後、0.03％高とわずかに上昇して終了。終値で3日連続での最高値更
新となった。ハイテク株主体のナスダック総合は0.40％まで下落後、0.24％高まで上昇し、0.01％安とわずかにマイナス圏で
終了した。なお、投資家の不安心理を示すVIX指数は前日の14.49ポイントから14.83ポイントに上昇した。
米7月生産者物価指数（PPI）は前月比+0.9％、前年比+3.3％と、それぞれ予想の+0.2％、+2.5％を大幅に上回った。政策金利
であるフェデラルファンド（FF）金利の先物取引から将来の金利水準を予想する「FEDウオッチ」によると、9月FOMCでの利
下げ確率は0.50％（2回分）が前日の5.7％から0％になり、金利据え置き確率が0％から7.4％に上昇したものの、0.25％の利下
げ確率は94.3％から92.6％へと小幅な低下にとどまった。
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